但这不足为奇，因为截至上个月的28日，不包括农行，其他三大行5月新增贷款投放量总计不超过1000亿，但到月末，四大行5月整体信贷投放量就接近2350亿，冲点迹象明显。

    5月人民币新增信贷7932亿元，超过市场预期的7000-7500亿元，亦比上月增加1114亿元。但国际金融问题专家赵庆明昨日在微博上分析称，如果分项看，增量主要来自住户贷款多增的716亿元，对公贷款仅多增407亿元，而且对公新增贷款5758亿元中短期贷款和票据融资达到3844亿元，与上月相当，存在月末冲点的迹象。由此判断，实体经济的有效信贷需求仍不足。

    信贷投放的乏力局面并未随着经济刺激政策的逐步趋于明朗而有明显改变。昨日有媒体报道称，6月首周四大行新增人民币贷款总计也仅有66亿元。本报记者昨日也了解到，截至12日，某大行人民币贷款负增长超18亿。不过这与前几个月四大行信贷投放的节奏基本没有差异，前几个月四大行信贷投放均为“前低后高”。

    中国社科院金融重点实验主任刘煜辉对本报记者称，如果四大行前两周信贷投放没有起色，即说明有效信贷需求不足。

    但6月作为二季度最后一个月，且在经济刺激政策的预期更为明确的情况下，市场对6月信贷投放仍寄予较高期望。此前中国银行战略规划部副总经理宗良即对本报记者表示，经济刺激政策对银行信贷投放的推动应该会在6月有体现。

    昨日已有媒体报道称，监管部门正酝酿出台“稳增长”的具体信贷措施。报道称，具体的政策将包括对铁路、公路等建设贷款，或将允许超过贷款集中度要求；房地产贷款方面或将支持中低价位和中小套型的住房贷款；以及对符合条件的地方融资平台适度“再贷”。

    不过刘煜辉认为，由于目前各界对刺激政策分歧较大，如果行政性地要求银行加大信贷投放量，力度估计也不会很大。而就商业银行本身而言，由于经济存在不确定性，本身并不愿意过多地投放贷款。但他也认为，即使目前银行信贷投放表现不佳，也不会影响整体的信贷投放安排，在月末时，银行仍会以短期票据去冲点。

    今年计划信贷投放总体8万亿，一季度新增人民币贷款达到2.46万亿，以季度间3:3:2:2的节奏投放安排而言，二季度仍有2.4万亿的投放任务。其中，4月已投放6818亿，5月投放7932亿，这意味着6月应该仍有9000亿左右的投放安排。